金价高开收复4100静待FOMC破局

伦敦金开户指南
2026-07-27 17:05:50

行情回顾：

上周五（7月24日），现货黄金在前一日崩盘式下跌后于低位窄幅整理，周线微幅收涨。价格开盘于4049.57美元/盎司附近，亚欧盘时段弱势震荡，盘中受美伊局势及美元波动影响，最高触及4050美元/盎司一线，最低下探至4025美元/盎司附近。截至收盘，现货黄金报4052.29美元/盎司，全周累计涨跌幅0.90%，周内最高4165.87美元/盎司，最低3981.79美元/盎司。

本周一（7月27日）亚市早盘至午盘，受周末美伊冲突骤然暂停及油价暴跌的利好催化，金价跳空高开逾40美元，成功收复4100美元整数关口。现货黄金交投于4093美元/盎司附近，日内开盘于4092.06美元/盎司，盘中最高触及4115.39美元/盎司，最低回踩至4082.51美元/盎司一线。盘面呈现典型的“地缘缓和驱动型跳空反弹”特征，市场聚焦本周美联储7月议息会议，交投情绪趋于谨慎。

基本面分析：

1. 美伊战事骤然按下暂停键，地缘风险溢价快速回吐

周末，中东局势出现戏剧性反转。在美军连续13天对伊朗实施打击后，美国总统特朗普于7月24日打破惯例，命令美军当天暂停对伊朗的空袭，此后美军连续两晚未实施新一轮打击。美国常驻联合国代表迈克·沃尔兹周日表示，暂停是为给外交谈判“留出更多空间”。伊朗方面同步按下暂停键——伊朗军方发言人证实，由于美军未发动袭击，伊朗按照“以牙还牙”的对等战略暂停了反击行动。与此同时，阿曼代表团已抵达伊朗，就重新开放霍尔木兹海峡的新安排进行会谈。受此影响，国际油价开盘后暴跌，布伦特原油一度跌超7%失守90美元/桶。地缘风险溢价的快速消退推动此前因避险涌入黄金市场的资金部分撤离，但油价暴跌带来的通胀担忧缓解以及美元走弱，又为金价提供了支撑，黄金高开逾40美元收复4100关口。

不过，停火的脆弱性不容忽视。伊朗消息人士对美方停火的诚意“怀疑多于乐观”，认为这更多是战术性调整而非真正的诚意转变；特朗普本人也放出双面信号——既表示伊朗“这次是认真的”，又威胁“如有必要，完全可以提升到一个更高水平”。高盛同时表示，如果霍尔木兹海峡航运持续中断，布伦特原油价格可能在2026年第四季度突破120美元/桶。

2. 油价暴跌缓解通胀担忧，加息预期边际降温

与油价暴跌同步，市场对通胀的担忧显著降温。此前布伦特原油本月已累计飙升约30%，上周一度突破每桶100美元。油价飙升直接推升了通胀预期，强化了美联储维持高利率的叙事逻辑。而周末美伊战事暂停推动油价大幅回落，布伦特原油两日内最大回撤超9%，通胀压力随之缓解，部分减轻了市场对美联储进一步收紧政策的紧迫感。美元指数低开低走，一度下跌0.23%，为金价提供了宏观支撑窗口。

3. 美联储7月决议悬念重重，加息概率罕见分歧

本周全球金融市场迎来“超级央行周”，美联储将于北京时间7月30日凌晨公布7月议息决议。市场预期出现罕见分歧——CME“美联储观察”显示7月维持利率不变概率65.3%，加息概率34.7%；而联邦基金期货数据显示加息概率已接近38%，一周前还不到12%。如此接近会议日期仍存在如此大的分歧，在近年来极为罕见。PGIM首席美国经济学家将本周会议形容为“几乎是五五开”。

对于9月会议，加息预期更为强烈——根据CME的FedWatch工具，美联储9月加息概率已升至约82%，一周前还不到53%。10年期美债收益率一度上涨4个基点至4.71%，为2025年1月以来最高。信在议息会议落地之前，黄金仍将以偏弱震荡为主，反弹空间有限——若沃什继续维持偏鹰立场，黄金仍有再次回踩3900美元附近支撑的可能；若沃什弱化鹰派表态，则市场存在修正过度加息预期的可能。

4. 黄金ETF持仓连续增持，机构资金逢低布局迹象显现

微观资金面释放出积极信号。截至7月24日，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量为1009.298吨，较前一交易日持平。此前该ETF已连续四个交易日获资金流入，累计增持10.48吨。7月以来，SPDR黄金ETF净流出趋势已明显放缓，甚至在7月出现净流入。ETF持仓的持续增持表明，在金价回落至4000美元附近后，部分机构投资者开始关注超跌后的配置价值，短期资金面压力有所缓解。高盛对冲基金业务主管指出，当前黄金投机性多头已被清洗，叠加央行购金重启、金价多次在4000美元附近获得支撑，当前是建立黄金结构性多头头寸的合适时机。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，金价自4165.87美元附近遇阻后大幅回调，上周在3981.79美元附近获得买盘支撑后震荡企稳。受周末美伊战事暂停利好提振，今日亚盘跳空高开，成功收复4100美元整数关口，最高触及4115.39美元。当前，4080-4100美元区域已成为短期关键支撑平台——若能站稳该区域上方，则有望进一步向上测试4120-4150美元区域；若持续承压，则可能回补缺口至4050-4080美元寻求支撑。日线MACD指标绿色动能柱有所收敛，RSI自超卖区域回升至50附近，显示日线级别空头动能正在减弱，技术性反弹信号初步显现。技术分析师指出，美伊双方暂停互袭点燃停火预期，推动金价高开走强，但仍需警惕只是昙花一现，其高开的缺口有待回补。近5周时间内，金价保持在3940-4200美元的区间震荡，运行范围仍然没有被打破。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“跳空高开”形态。金价在4082-4115美元区间高位整理，已站上短期均线，MACD指标在零轴下方有金叉迹象，红色动能柱开始显现，显示短线反弹动能正在积聚。上方短期阻力位于4120-4150美元区域，若金价能够有效突破该区域并站稳，将进一步向上挑战4180-4200美元区间；下方初步支撑位于4080-4090美元一带，强支撑位于4050-4070美元区域。亚盘时段价格在4093美元附近高位整理，属正常的技术性消化过程。

解析与日内操作策略：

综合来看，黄金市场正经历由“美伊战事骤然暂停”、“油价暴跌缓解通胀担忧”与“美联储议息会议前谨慎观望”多重因素交织驱动的跳空反弹行情。地缘政治方面，美军暂停空袭、伊朗同步停火，阿曼就霍尔木兹海峡新安排展开斡旋，油价两日内最大回撤超9%，为黄金从4000美元关口反弹至4100美元上方提供了关键窗口。宏观层面，美联储7月议息会议加息概率罕见出现“五五开”分歧，9月加息概率已升至82%，高利率预期仍对零息黄金构成持续性压制。ETF持仓连续增持显示部分机构资金开始逢低布局。

金价自3982美元低点跳空反弹至4115美元上方，重返4100美元整数关口，标志着黄金在加速探底后迎来阶段性喘息。不过，短期反弹更多属于地缘消息驱动的情绪修复，而非趋势反转。美伊停火的脆弱性不容忽视，高开的缺口有待回补。本周美联储7月议息会议将是打破短期盘局的关键变量——若沃什释放偏鸽信号，加息预期进一步降温，金价有望向上测试4150-4180美元区域；若维持鹰派立场，金价可能回补缺口考验4050-4080美元区域。

预计美联储决议落地前，金价将以高位震荡、等待指引为主基调。操作上，建议维持 “关键位高抛低吸、等待突破跟随” 的灵活策略，密切关注美伊局势进展及本周美联储议息会议指引，严格设好止盈止损。

上方压力位：4120 / 4150 / 4180

下方支撑位：4080 / 4050 / 4020

操作策略：

1回调短多：若欧盘时段金价回踩至4070美元支撑区域企稳，可考虑极轻仓尝试多单，止损设于4060美元下方，目标依次看向4110、4130美元。

2反弹高空：若金价反弹至4140美元区域可考虑轻仓入场做空，止损设于4150美元上方，目标依次看向4090、4070、4050美元。

突破跟随：若美盘时段金价有效突破4130美元阻力并站稳，可考虑轻仓追多，止损设于4100美元下方，目标依次看向4150、4180美元；若金价有效跌破4060美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于4085美元上方，目标依次看向4030、4000美元。具体操作需根据盘中即时信号灵活调整。

FOMC前谨慎：本周美联储7月议息会议（北京时间7月30日凌晨）公布前后市场波动可能显著放大，建议严格设好止盈止损，规避数据冲击带来的潜在剧烈波动。美伊局势进展亦存在不确定性，持仓不宜过重。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年7月27日周一

① 16:00 德国7月IFO商业景气指数

② 18:00 英国7月CBI零售销售差值