银价回吐跳空涨幅退守57关口

伦敦金开户指南
2026-07-28 16:19:04

行情回顾：

周一（7月27日），受周末美伊冲突骤然暂停及油价暴跌的利好催化，现货白银大幅跳空高开，盘中一度收复60美元整数关口，但随后回吐大部分涨幅，日线高开低走收阴。价格开盘于59.39美元/盎司，亚欧盘时段受停火预期提振直线拉升，盘中最高触及60.09美元/盎司，纽约时段受获利盘了结及FOMC决议前谨慎情绪打压持续回落，最低回踩至58.17美元/盎司，最终收盘于58.41美元/盎司附近。日线收出一根带长上影线的阴线，日内振幅近2美元，重返60美元关口仅昙花一现。

周二（7月28日）亚市早盘至午盘，受美伊冲突再起及FOMC决议前资金持续离场的双重打压，银价开盘后大幅跳水，60美元整数关口渐行渐远。现货白银交投于56.95美元/盎司附近，较周一收盘价下跌近1.5美元。日内开盘后持续走弱，盘中最高触及57.50美元/盎司一线，最低已下探至56.70美元/盎司附近。盘面呈现典型的“FOMC决议前资金加速离场”特征，市场聚焦北京时间周四凌晨美联储7月议息会议，交投情绪极度悲观。

基本面分析：

1. 美伊冲突再起，停火脆弱性暴露无遗

周一美伊冲突按下暂停键的消息一度推动银价跳空高开收复60美元关口，但停火的脆弱性迅速暴露。周二亚盘时段，美伊冲突再起的消息传出，令市场避险情绪再度升温，但银价反而承压下行——地缘冲突虽为银价提供底部支撑，但油价反弹引发的通胀担忧与加息预期形成了更强的压制力量，避险需求被“油价→通胀→加息预期”的传导链条盖过。

2. 油价暴跌后反弹，通胀担忧卷土重来

周一，受停火消息推动，WTI原油期货暴跌7.5%收于82.61美元/桶，布伦特原油期货暴跌8.7%收于88.36美元/桶。油价的大幅回落一度缓解了通胀焦虑，为银价跳空高开提供了宏观窗口。但周二亚盘，随着美伊冲突再起的消息发酵，油价短线反弹，通胀担忧卷土重来，强化了美联储维持高利率的叙事逻辑，银价持续承压。

3. 美联储7月决议悬念重重，加息概率罕见分歧

本周全球金融市场最大的悬念无疑是美联储7月议息会议。CME“美联储观察”显示7月维持利率不变概率65.3%，加息概率34.7%；而联邦基金期货数据显示加息概率已接近38%，一周前还不到12%。如此接近会议日期仍存在如此大的分歧，在近年来极为罕见。对于9月会议，加息预期更为强烈——市场已定价82%的加息概率。在FOMC决议出炉前，资金倾向于加速离场观望，银价承压下行。

4. 白银ETF持仓高位企稳后转跌，机构资金加速离场

微观资金面释放出明确的谨慎信号。截至7月23日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量为15066.94吨，与前一交易日持平。在银价跳空高开后迅速回落的过程中，机构资金选择观望或减仓。全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量虽有所增加，但贵金属板块整体资金面仍显谨慎，短期资金面支撑不足。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价自60.09美元附近遇阻后大幅回落，周一收出带长上影线的阴线，60美元整数关口得而复失。今日亚盘进一步跳水，最低触及56.70美元一线，周一的跳空缺口已被完全回补。当前，56.50-57.00美元区域已成为短期关键支撑——若持续承压于此区域下方，则可能进一步向56.00-56.50美元寻求支撑；若出现技术性反抽，上方初步阻力位于57.50-58.00美元区域。日线MACD指标绿色动能柱再度放量，RSI自中性区域快速回落至35附近，显示日线级别空头动能正在加速释放，下跌趋势短期难以逆转。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“跳空高开后加速回落”形态。银价在60.09美元附近遇阻后连续收出实体阴线，已跌破布林带中轨及短期均线支撑，MACD指标红色动能柱已转为绿色，快慢线在零轴下方死叉开口扩大，显示短线空头动能正快速积聚。技术形态显示，上方短期阻力位于57.50-58.00美元区域，若银价能够有效回补并站稳，将进一步向上挑战58.50-59.00美元区间；下方初步支撑位于56.50-57.00美元一带，强支撑位于56.00-56.50美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场正经历由“美伊冲突再起”、“油价反弹推升通胀预期”与“FOMC决议前资金加速离场”多重利空共振引发的加速回落行情。地缘政治方面，美伊停火的脆弱性暴露无遗，冲突再起的消息推动油价短线反弹，通胀担忧卷土重来。宏观层面，美联储7月议息会议加息概率罕见出现严重分歧，9月加息概率已飙升至82%，在FOMC决议出炉前，资金倾向于加速离场，高利率预期持续压制零息白银的表现。

银价自60.09美元高点快速回落至56.95美元附近，周一的跳空缺口已被完全回补，显示地缘消息驱动的反弹动能已彻底消退，空头重新主导盘面。本周四凌晨美联储7月议息会议将是打破短期盘局的关键变量——若沃什释放偏鸽信号，加息预期进一步降温，银价有望向上测试58-59美元区域；若维持鹰派立场或释放加息信号，银价可能进一步考验56美元关口。

预计FOMC决议落地前，银价将以弱势震荡、继续探底为主基调。操作上，应坚定执行 “顺势做空、反弹即空” 的核心策略，任何抄底尝试均面临极高风险，严格设损应对进一步下行风险。

上方压力位：57.50 / 58.00 / 58.50

下方支撑位：56.50 / 56.00 / 55.50

操作策略：

1反弹高空：若亚欧盘时段银价反弹至58.35美元区域，可考虑轻仓入场做空，止损设于58.80美元上方，目标依次看向56.80、56.50、56.00美元。

2破位追空：若欧美盘时段银价有效跌破56.70美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于57.00美元上方，目标依次看向56.00、55.50美元。

FOMC前谨慎：本周美联储7月议息会议（北京时间7月30日凌晨）公布前后市场波动可能显著放大，建议严格设好止盈止损，规避数据冲击带来的潜在剧烈波动。美伊局势进展亦存在不确定性，持仓不宜过重。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

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